Management kas dan surat berharga jangka pendek





Manajemen kas:

Δ Saldo kas terlalu sedikit – ada masalah likuiditas.

Δ Apabila kas terlalu banyak – perusahaan melakukan investasi surat berharga jangka pendek.

Δ Apabila saldo kas terlalu sedikit – perusahaan menjual investasi surat berharga jangka pendek yang sudah dimiliki.

Δ Perlu saldo kas ditentukan pada jumlah yang optimal.

Ada dua prinsip sederhana pengelolaan kas perusahaan:

Δ Percepat pengumpulan kas (speed up cash collection) – Minimize collection float. Misalnya beri diskon bagi yang membayar cepat. Contoh lain adalah kirim surat pemberitahuan bahwa pembayaran akan jatuh tempo.

Δ Perlembat pengeluaran kas (slow down cash disbursement) – Maximize disbursement float. Misalnya membayar sewa dengan cek hari jumat, kemungkinan besar kas di bank baru berkurang hari Senin berikutnya. Contoh lain, kirim cek melalui pos.

Float adalah perbedaan kas bank dan kas pembukuan. Pengelolaan float meliputi pengendalian terhadap penerimaan kas dan pengeluaran kas.

MENUNDA PEMBAYARAN

1. Tulis cek dari bank yang jauh.

2. Hubungi pemasok untuk memastikan akurasi.

3. Kirim cek dari pos yang jauh.

4. Kirim dari pos yang sibuk.

DRAFT

Δ Kadang kala perusahaan menggunakan draft sebagai pengganti cek.

Δ Draft tidak dikeluarkan oleh bank, melainkan oleh perusahaan pembeli ke perusahaan penjual.

Δ Bank bertindak sebagai agen yang menunjukkan draft kepada penerbit draft tersebut.

Δ Ketika draft diberikan ke bank untuk penagihan, draft harus ditunjukkan ke penerbit untuk akseptasi.

Δ Setelah draft diakseptasi, perusahaan mendepositkan sejumlah kas untuk menutupi pembayaran.

Δ Proses ini menyebabkan perusahaan menunda pembayaran.

MODEL MENENTUKAN SALDO KAS

The Baumol Model

The Miller-Orr Model

  1. The Baumol Model




contoh:
PT ABC mengestimasi penggunaan kas tahunan $3.750.000. Surat berharga menghasilkan return 12% per tahun. Manajer perusahaan akan berencana memenuhi kas dengan menjual saham secara periodik. Biaya transaksi adalah $40. Dengan menggunakan Baumol Model:

Berapa ukuran kas yang optimal?

Berapa saldo rata2 kas?

Berapa kali transfer dalam setahun?

Ukuran kas yang optimal C* = (2 × $40 × $3,750,000/.12)1/2 = $50,000

Saldo rata2 kas = $50,000 / 2 = $25,000

Number of transfers per year = $3,750,000 / $50,000 = 75
2. MILLER-ORR MODEL









0 Response to "Management kas dan surat berharga jangka pendek "

Post a Comment

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel